قال موقع المونيتور إن “تخفيض وكالة موديز الرائدة في مجال التصنيف الائتماني تصنيف مصر يوم الثلاثاء، يعد ضربة جديدة للاقتصاد المصري”.
وأضاف الموقع أن موديز تصنيف خفضت مصر طويل الأجل للمصدرين بالعملات الأجنبية والمحلية من B2 إلى B3، مما يشير إلى ارتفاع مخاطر الائتمان، وأشارت الشركة التي تتخذ من نيويورك مقرا لها إلى انخفاض الاحتياطيات الخارجية في مصر مع تحول الاقتصاد إلى اقتصاد يركز على التصدير والقطاع الخاص مع سعر صرف مرن، كما أشارت موديز إلى انخفاض احتياطيات مصر من النقد الأجنبي منذ التصنيف الأخير في مايو من عام 2022.
كما عدلت موديز توقعاتها الاقتصادية لمصر من سلبية إلى مستقرة، وقالت موديز إن “مخاطر السيولة في مصر تخففها قاعدة التمويل المحلي المخصصة للحكومة وسجل الحكومة في توليد فوائض أولية باستمرار”.
وأبقت وكالة موديز على تصنيف مصر B2 في مايو من عام 2022 لكنها غيرت النظرة المستقبلية إلى “سلبية” في ذلك الوقت ، مما يشير إلى أنها تتوقع تغييرا في التصنيف.
وقد صنفت وكالات التصنيف الائتماني الرائدة الأخرى مصر بالمثل، صنفت ستاندرد آند بورز جلوبال مصر في B للعملة المحلية والأجنبية على المدى القصير والطويل ، مما يشير إلى بعض المخاطر، حافظت S& P على هذا التصنيف منذ عام 2018.
وأبقت وكالة فيتش على تصنيف مصر عند B+ في نوفمبر الماضي، مما يشير أيضا إلى بعض المخاطر، لكنها عدلت النظرة المستقبلية إلى سلبية.
ماذا يعني ذلك؟
تشير تصنيفات المصدر إلى قدرة الكيانات على سداد التزامات ديونها، في هذه الحالة، خفضت وكالة موديز تصنيف مصر لكل من الجنيه المصري والعملات الأجنبية.
تشير الاحتياطيات النقدية في مصر إلى مقدار السيولة التي تمتلكها الحكومة، وانخفضت احتياطيات مصر من العملات الأجنبية بشكل كبير العام الماضي وارتفع عجز الميزانية، ونتيجة لذلك، كانت حكومة السيسي تبيع الشركات المملوكة للدولة.
تشير قاعدة التمويل المحلية إلى القاعدة الضريبية الكبيرة في مصر، وأشارت موديز أيضا إلى أن مصر حققت فوائض في الماضي، فعلى سبيل المثال، سجلت مصر فائضا أوليا في عام 2022، مما يعني أن الدخل الحكومي كان أعلى من الإنفاق. ويشير التصنيف المستقر إلى أن وكالة موديز واثقة من أن مصر ستبقى عند B3 لبعض الوقت.
ما أهمية ذلك؟
كانت مصر في أزمة اقتصادية منذ أوائل عام 2022، ويرجع ذلك جزئيا إلى صدمات سلسلة التوريد التي أعقبت الغزو الروسي لأوكرانيا، كان التضخم المرتفع سمة رئيسية للأزمة، وهذا ما دفع حكومة السيسي إلى رفع أسعار الفائدة عدة مرات في عام 2022.
تشهد مصر تغيرات اقتصادية كبيرة، وفقا لتقييم موديز، وافقت حكومة السيسي على سعر صرف مرن للدولار الأمريكي في أكتوبر الماضي من أجل الحصول على حزمة مساعدات بقيمة 3 مليارات دولار من صندوق النقد الدولي، انخفض الجنيه المصري بشكل كبير مقابل الدولار الأمريكي منذ ذلك الحين.
وفيما يتعلق بالخصخصة، قال حكومة السيسي مصطفى مدبولي هذا الشهر إن “مصر تخطط لبيع 20 شركة أخرى في عام 2023” حسبما ذكرت رويترز.
التصنيفات الائتمانية مهمة للبلدان لعدة أسباب، ولم تخفض موديز تصنيف مصر منذ عام 2013 لذا فإن هذه الخطوة قد تشير إلى انخفاض ثقة المستثمرين الأجانب في البلاد في المستقبل، كما أن انخفاض التصنيفات الائتمانية يؤدي عادة إلى حاجة الحكومات إلى سداد أسعار فائدة أعلى على السندات بسبب المخاطر المتزايدة.
كتب مارك إسبانيول في مذكرة لموقع المونيتور برو الشهر الماضي أن سوق الأسهم المصرية ترتفع على الرغم من انخفاض الجنيه وارتفاع التضخم.
https://www.al-monitor.com/originals/2023/02/egypts-economy-takes-another-hit-rating-downgrade
